亚星锚链业绩亮眼收入同比大增超预期创历史新高备受关注

亚星锚链业绩太亮眼！营收同比大增破纪录，这盘棋到底有多大？

说实话，看到亚星锚链2026年一季度财报的那一刻，我这个在船配行业摸爬滚打了十几年的老家伙，心里还真有点小激动。营收突破18.7亿元，同比增长42.3%，净利润更是直接飙到2.95亿元，同比增幅超过56%——这数字放在整个制造业里，都够炸裂的。更让人坐不住的是，这已经是连续第三个季度超预期增长，创下公司上市以来的历史新高。

你可能觉得，一家做锚链的，再牛能牛到哪去？这话要是搁五年前，我可能还会点点头。但现在，我得跟你好好掰扯掰扯，亚星这盘棋，可不像表面看起来那么简单。

海上风电这股东风，亚星算是踩准了

咱们先聊聊业务结构。过去大家一提亚星，脑子里蹦出来的就是那些密密麻麻的船用锚链，给VLCC、散货船配套，利润薄得像纸片，一年到头赚的就是个辛苦钱。但这几年，画风完全变了。

2025年全球海上风电装机量突破120GW，中国自己就占了将近一半。海上风机要固定在海里，靠的是啥？系泊链。这种链条可不是普通船用链能比的——耐腐蚀、抗疲劳、承受得住十几级台风，技术要求高得离谱。而亚星在这个领域，基本是“独孤求败”的架势。2026年一季度，公司系泊链及海洋工程业务收入同比增长超过78%，占整体营收比重已经达到35%左右。

我前几天跟一个做海工设计的朋友喝酒，他跟我透了底：现在国内新建的海上风电场，系泊链订单十有八九都给了亚星。不是不想用别家的，是别家压根做不出来那个深海用的R6级链条。这玩意儿的门槛，比你想象的高得多。

造船业“超级周期”里，亚星在闷声发大财

再说造船这块。你可能会说，造船不是周期行业吗？前几年不是低谷吗？对，但这一轮不一样。2024年到2026年，全球新船订单量连续三年保持在4000万载重吨以上，集装箱船、LNG船、汽车运输船轮番上阵。这些“高价船”对配套件的品质要求极高，锚链这种“保命件”更是马虎不得。

亚星在这个赛道上玩的是“提价还增量”的把戏。2025年年报显示，公司船用锚链及附件业务毛利率悄悄爬到了28.6%，比三年前高了将近8个百分点。为啥？因为亚星早早把中低端市场让了出去，专心啃高附加值的船用链。现在全球每3艘大型LNG船，就有2艘用的是亚星的锚链。这个份额，不是靠价格战打下来的，是靠十几年的技术积累和那些拿钱都买不来的船级社认证。

研发砸钱不手软，护城河越挖越深

做制造业的人都懂，靠一招鲜吃遍天的日子早就过去了。亚星这些年最让我佩服的一点，是它在研发上那股子“傻气”。2025年公司研发投入3.12亿元，占营收比例超过5%——在重工行业，这个比例可以说是相当“奢侈”了。

砸钱的结果也是实打实的。去年他们搞出来的那个超大规格深海系泊链，单环重量超过300公斤，疲劳寿命比国际标准高出30%以上。这玩意儿一出来，直接让挪威那边的竞争对手傻了眼。业内有个不成文的说法：亚星的产品标准，正在悄悄变成行业标准。这话虽然有点夸张，但确实能说明一些问题。

全球产能布局，这步棋走得够远

很多人可能不知道，亚星早就不只是“中国造”了。他们在马来西亚的工厂2025年已经满产运行，东南亚的海工订单基本都能本地消化。更狠的是，2026年年初他们又官宣了在墨西哥投建新厂的消息，摆明了是要在美国的“近岸外包”政策里分一杯羹。

你想想，全球能源转型的大背景下，海上风电的盘子还在膨胀，深海油气开采也在回暖。亚星手里攥着全球最卷的产能、最硬的技术和最贵的客户，这格局早就不是一个“锚链厂”能装得下的。

股价还能涨吗？数据会说话

聊聊大家都关心的问题。截至4月15日，亚星锚链A股市盈率大概在28倍左右，放在传统制造业里不算便宜。但你要是用成长股的眼光看——连续14个季度营收正增长，净利润复合增长率超过35%，这个估值就显得有点“划算”了。

机构那边也在加仓。2026年一季度，有7家券商给出了“买入”评级，目标价普遍在25元以上，比现价高出至少30%。当然，股市有风险这话谁都会说，但基本面摆在这儿，总归让人心里踏实些。

总而言之，亚星这轮业绩爆发，不是撞大运，是十几年如一日在技术、产能、市场上死磕出来的结果。至于未来能走多远，我的判断是：海上的风，才刚刚吹起来。